Determinan Nilai Intrinsik Ekuitas Perbankan Melalui Profitabilitas di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Penelitian ini dilakukan bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh Capital Adequacy Ratio, Non Perfoming Loan, dan Net Interest Margin terhadap nilai intrinsik ekuitas dengan profitabilitas sebagai variabel intervening pada perusahaan sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia. Dimana nilai intrinsik ekuitas ini merupakan net present value dari proyeksi Free Cash Flow to Equity (FCFE). Populasi ini dipilih populasi sasaran dengan jumlah 30 sampel perusahaan. Pengujian hipotesis menggunakan teknik analisis jalur (path analysis) dengan menggunakan SPSS pada nilai alfa 5%. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa 1) CAR berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas, 2) NPL berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas, 3) NIM berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas, 4) CAR berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai intrinsik ekuitas, 5) NPL berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai intrinsik ekuitas, 6) NIM berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai intrinsik ekuitas, 7) Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai intrinsik ekuitas, 8) CAR berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai intrinsik ekuitas melalui profitabilitas, 9) NPL berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai intrinsik ekuitas melalui profitabilitas , 10) NIM berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai intrinsik ekuitas melalui profitabilitas.

The purpose of this research was to find out and analyze the influence of Capital Adequacy Ratio, Non Perfoming Loan, and Net Interest Margin on intrinsic value of equity with profitability as intervening variable in banking sector companies in Indonesia Stock Exchange.The intrinsic value of this equity was the net present value of the projected Free Cash Flow to Equity (FCFE). The population was selected by target population with 30 samples of companies. Hypothesis testing using path analysis technique using SPSS at 5% alpha value. The results of this study indicate that 1) CAR has a negative and significant effect on profitability, 2) NPL has a negative and significant effect on profitability, 3) NIM has positive and significant effect on profitability, 4) CAR has positive and insignificant effect on equity intrinsic value, 5) NPL has positive and insignificant effect on equity intrinsic value, 6) NIM has positive and insignificant effect to intrinsic value of equity, 7) Profitability has positive and significant effect to intrinsic value of equity, 8) CAR has negative and significant effect to intrinsic value of equity through profitability, 9) NPL has negative and insignificant effect on intrinsic value of equity through profitability, 10) NIM has positive and significant effect to intrinsic value of equity through profitability