Analisis Kebijakan Dividen pada Perusahaan Property &Real Estate di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus Tahun 2013-2017)

Abstract

Dewasa ini, perkembangan kondisi perekonomian semakin pesat. Pertumbuhan dan perkembangan suatu perusahaan tidak terlepas dari investor yang menginvestasikan dananya di pasar modal. Tujuan utama dari investor dalam menanamkan dananya ke dalam perusahaan adalah untuk mencari tingkat pengembalian investasi (return) berupa dividen. Jumlah laba yang dihasilkan perusahaan akan menjadi salah satu faktor yang akan dipertimbangkan perusahaan dalam membayar dividen. Kebijakan pembagian dividen menjadi hal yang sangat diperhatikan oleh para manajer keuangan dan perusahaan pada umumnya. Tujuan perusahaan membagikan dividen untuk memaksimumkan kemakmuran stockholders (pemegang saham). Namun, pembagian dividen yang tinggi kurang disukai oleh manajemen karena akan mengurangi utilitas manajemen. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan Property & Real Estate yang terdaftar di BEI mulai dari tahun 2013-2017, yaitu sebanyak 57 perusahaan. Pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling, yang menghasilkan 11 sampel penelitian yang diperoleh dari perusahaan yang membayar dividen selama lima tahun berturut-turut. Data diolah menggunakan metode uji statistik regresi linier berganda data panel yang digunakan untuk menguji hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen. Penelitian ini menggunakan desain penelitian asosiatif kausal. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel current ratio berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap dividend per share, variabel debt to equity ratio berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap dividend per share, variabel growth asset berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap dividend per share, dan variabel earning per share berpengaruh positif dan signifikan terhadap dividend per share.

Today, the economic condition is rapidly developing. A company’s growth and development cannot be separated from investors’ capital investment. An investor’s objective of investing his capital in a company is to get return of investment in the form of dividend. A company’s total earnings become its consideration to pay dividend; therefore, its distribution becomes a serious attention of financial manager and of a company in general. The objective of a company in distributing dividend is to maximize stockholders’ welfare, but high distribution of dividend is not favored by management because it will decrease management utility. The population was 57 Property & Real Estate Companies listed in BEI (Indonesia Stock Exchange) in the period of 2013-2017, and 11 of them which paid dividend in five years consecutively were used as the samples, taken by using purposive sampling technique. The data were analyzed by using multiple linear regression analysis, and panel data were used to test the correlation between independent variables and dependent variable. The research used associative causal research method. The result of the research showed that, partially, the variable of current ratio had positive but insignificant influence on the variable of dividend per share, the variable of debt to equity ratio had positive and insignificant influence on dividend per share, the variable of growth asset had positive but insignificant influence on dividend per share, and the variable of earning per share had positive and significant influence on dividend per share.