Analisis Valuasi Nilai Wajar Saham PT. Perkebunan Nusantara IV dengan Metode Free Cash Flow To Equity

Abstract

Berdasarkan Rencana Jangka Panjang (RJP), PT. Perkebunan Nusantara IV (selanjutnya disebut PTPN-IV) berencana untuk mencari alternatif sumber pendanaan yang murah salah satunya adalah dengan melakukan initial public offering (IPO) yang akan dilakukan pada tahun 2018 atau 2020. Wacana ini pernah disampaikan pada saat rapat dengan induk holding, namun sampai dengan saat ini PTPN-IV belum memiliki estimasi nilai saham yang akan ditawarkan pada saat IPO tersebut. Rencana IPO perlu dipertimbangkan untuk mengembangkan usaha dalam rangka investasi atau untuk pembiayaan modal kerja. Sejak perubahan status PTPN-IV dari perusahaan BUMN menjadi anak perusahaan PTPN-III maka rencana IPO akan memerlukan izin dari induk holding. Disamping mendapat tambahan modal untuk pengembangan usaha, menjadi perusahaan terbuka juga akan mendorong pengelolaan perusahaan menjadi lebih transparan dan tata kelola perusahaan menjadi semakin baik dan benar (Good Corporate Governance) serta mampu meningkatkan kinerja. IPO merupakan salah satu keputusan strategis. Selain memenuhi kebutuhan modal, IPO juga merupakan proses transformasi manajerial dari perusahaan yang bersifat tertutup menjadi perusahaan terbuka (Tbk). Transformasi manajerial merupakan komitmen untuk pengelolaan perusahaan agar lebih transparan, akuntabel, dan independen.