Analisis Nilai Intrinsik Saham dengan Metode Free Cash Flow to Firm Relative Valuation dan Abnormal Earning pada Emiten Perkebunan (Studi Kasus: PT. Austindo Nusantara Jaya,Tbk dan PT. Dharma Satya Nusantara,Tbk)

Abstract

Valuasi dilakukan untuk menghitung nilai perusahaan. Hasil dari valuasi yang tepat dapat digunakan dalam pengambilan keputusan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengestimasi nilai intrinsik saham pada PT. Austindo Nusantara Jaya, Tbk dan PT. Dharma Satya Nusantara, Tbk dengan menggunakan tiga metode penilaian yaitu free cash flow to the firm, relative valuation, dan abnormal earning. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pertanggal 31 Desember 2015 nilai intrinsik ANJT sebesar Rp 1.545,88 undervalued terhadap nilai pasar sebesar Rp 1.610 dan nilai intrinsik DSNG pertanggal 31 Desember 2015 sebesar Rp 575,62 undervalued terhadap nilai pasar sebesar Rp 600. Implikasi penelitian ini adalah investor harus mempertimbangkan keputusan yang akan diambil untuk menanamkan investasi kepada saham ANJT dan DSNG, karena menurut hasil penelitian ini pertanggal 31 Desember 2015 ANJT dan DSNG mengalami undervalued.

Valuation is done to calculate firm value. The result of accurate valuation ca be used to make decision. The objective of this research was to estimate the stock intrinsic value at PT. Austindo Nusantara Jaya, Tbk and PT. Dharma Satya Nusantara, Tbk by using valuation method which included free cash flow to firm, relative valuation, and abnormal earning. The result of the research showed per December 31, 2015 the ANJT intrinsic value was Rp. 1,545.88, undervalued toward market value of Rp. 1,610 and DSNG extrinsic value per December 31, 2015 was Rp. 575.62, undervalued toward market value of Rp. 600. The implication of this research was that investors have to consider their decision to invest on ANJT and DSNG stocks because, according to the result of the research on December 31, 2015, ANJT and DSNG underwent undervalued.