Analisis Kointegrasi Dan Kausalitas Antara Nilai Tukar, IHSG Dan Aliran Modal Masuk (Capital Inflow)

Abstract

This research is to determine the long-term relationship and causality between the exchange rate, composite stock price index (CSPI) and capital inflow in Indonesia. The type of research used is quantitative research. The analytical method used is unit root test, cointegration test and granger causality test. Data collection is done by using secondary data in the form of publication reports from website related to research. The data used in the form of quarterly data during the research period from 2005 to 2018. The results of research using cointegration test showed that the exchange rate, CSPI and capital inflow variables have a long-term equilibrium relationship. The result of granger causality test showed that the exchange rate variable has a one-way relationship with the CSPI, where the CSPI movement affects the exchange rate movement in Indonesia. The other results of research from the granger causality test showed that the exchange rate and capital inflow variables had no relationship and there is a one-way relationship between CSPI with the capital inflow variables, where the CSPI movement affects the capital inflow movement in Indonesia.

Penelitian ini untuk mengetahui hubungan jangka panjang dan hubungan timbal balik antara nilai tukar, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan aliran modal masuk di Indonesia. Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian kuantitatif. Metode analisis yang digunakan adalah uji akar unit, uji kointegrasi dan uji kausalitas granger. Pengumpulan data dilakukan dengan menggunakan data sekunder berupa laporan publikasi dari website yang terkait dengan penelitian. Data yang digunakan berupa data triwulanan selama periode penelitian dari tahun 2005 sampai tahun 2018. Hasil penelitian yang menggunakan uji kointegrasi menunjukkan variabel nilai tukar, IHSG dan aliran modal masuk memiliki hubungan keseimbangan jangka panjang. Hasil uji kausalitas granger menunjukkan variabel nilai tukar memiliki hubungan satu arah dengan IHSG, dimana pergerakan IHSG mempengaruhi pergerakan nilai tukar di indonesia. Hasil penelitian lain dari uji kausalitas granger menunjukkan variabel nilai tukar dan aliran modal masuk tidak memiliki hubungan dan terdapat hubungan satu arah antara variabel IHSG dan aliran modal masuk, dimana pergerakan IHSG mempengaruhi pergerakan aliran modal masuk di Indonesia.