Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2018

Abstract

This research aims to find out the influence of manajerial ownership, institutional ownership, liquidity, leverage, and profitability on firm value with dividend policy as a moderating variable. The phenomenon in this research discusses about the reduction in stock prices of property and real estate companies in the 2010-2018 period caused by sluggish economic conditions, fluctuations in the exchange rate of the rupiah to the dollar, and the increased of interest rates in Indonesia. Type of this research is explanatory research used quantitative approach. The population in this research were all property and real estate firms were listed in Bursa Efek Indonesia in 2010-2018. The sampling technique used purposive sampling and the samples of this research were 16 firms. This research use statistic descriptive analyze and multiple linear regression analyze. The results of this research indicate that 1). Manajerial Ownership has negative effect and not significant to Firm Value. 2). Institutional Ownership has a positive effect and significant to Firm Value. 3). Liquidity has negative effect and not significant to Firm Value. 4). Leverage has negative effect and significant to Firm Value. 5). Profitability has a positive effect and significant to Firm Value. 6). Dividend Policy is not able to moderate the effect of Manajerial Ownership to Firm Value. 7). Dividend Policy is able to moderate the effect of Institutional Ownership, Liquidity, Leverage, and Profitability to Firm Value with partially.

Fenomena dalam penelitian ini membahas tentang penurunan harga saham perusahaan properti dan real estate periode 2010-2018 yang disebabkan oleh kondisi ekonomi yang lesu, gejolak nilai tukar rupiah terhadap dolar, serta meningkatnya suku bunga di Indonesia. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan deviden sebagai variabel moderating. Jenis penelitian yang digunakan adalah explanatory research dengan pendekatan kuantitatif. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010 hingga 2018. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga sampel terpilih berjumlah 16 perusahaan. Penelitian ini menggunakan analisis data statistik deskriptif dan analisis regresi linear berganda. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa 1). Kepemilikan Manajerial berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Nilai Perusahaan. 2). Kepemilikan Institusional berpengaruh positif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan. 3). Likuiditas berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Nilai Perusahaan. 4). Leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan. 5). Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan. 6). Kebijakan Dividen tidak dapat memoderasi pengaruh hubungan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan. 7). Kebijakan Dividen dapat memoderasi pengaruh hubungan Kepemilikan Institusional, Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan secara parsial.