Analisis Interaksi Fiskal dan Moneter terhadap Produk Domestik Bruto Indonesia

Abstract

This study aims to determine whether there is simultaneous relationship between fiscal and monetary interaction upon real Gross Domestic Product of Indonesia. This study analyzes the influence of money market securities, saving, or tax excess revenue on government consumption as a mean of fiscal and exchange rate upon Gross Domestic Product. Influence of real Gross Domestic Product, consumer price index, money supply in a narrow sense act as monetary mean against money market securities for the period of 1980-2009 in Indonesia. To analyze the data 2 SLS (Two Stage Least Square) method is applied, due to overidentified condition found on the simultaneous equation. The result show that money market securities has significant and negative influence upon real Gross domestic Product, government saving has significant and positive influence where confidence level α = 1 %. GDP in a narrow sense, money supply on the previous year has positive, negative and significant influence where α = 1 % upon money market securities. Consumer price index with α = 5 % has positive and significant influence.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat hubungan simultanitas antara interaksi fiskal dan moneter terhadap Produk Domestik Bruto riil Indonesia. Penelitian ini menganalisis pengaruh surat berharga pasar uang terhadap Produk Domestik Bruto riil. Penelitian ini juga ingin menganalisis pengaruh surat berharga pasar uang, tabungan pemerintah atau selisih penerimaan pajak atas konsumsi pemerintah sebagai alat fiskal dan nilai tukar terhadap Produk Domestik Bruto riil. Pengaruh Produk Domestik Bruto riil, indeks harga konsumen,uang beredar dalam arti sempit sebagai alat moneter terhadap surat berharga pasar uang selama kurun waktu periode penelitian 1980-2009 di Indonesia. Metode analisis yang digunakan untuk mengetahui hubungan simultanitas adalah 2SLS (Two Stage least Square). Dan kaidah identifikasinya menunjukkan bahwa kondisi pada persamaan simultan mengalami overidentified. Sehingga memungkinkan untuk menggunakan metode 2SLS. Berdasarkan hasil estimasi metode 2SLS (Two Stage Least Square) pada persamaan Produk Domestik Bruto menunjukkan bahwa surat berharga pasar uang berpengaruh negatif dan signifikan, tabungan pemerintah berpengaruh positif dan signifikan dengan tingkat kepercayaan α = 1 persen terhadap Produk Domestik Bruto, Produk Domestik Bruto, uang beredar dalam arti sempit tahun sebelumnya berpengaruh positif dan negatif dan signifikan dengan α = 1 persen terhadap surat berharga pasar uang. Indeks harga konsumen dengan α = 5 persen berpengaruh positif dan signifikan.