Analisis Respon Variabel Ekonomi Makro terhadap Inflation Targeting Framework di Indonesia

Abstract

This study analyzed the responses and the contribution of some macroeconomic variables in this study are inflation, foreign exchange reserves, excess reserve bank, SBPU, exchange, mortgage interest rates, relative prices, GDP and net exports Indonesia inflation target. The collection of data obtained from secondary data. Sources of data in this study from Badan Pusat Statistik (BPS) Indonesia and Bank Indonesia. Data collected from 1984 to 2008. Determination of the number of observations based on the stability of the lag structure in the research model. The model used in this study is the econometric model using Vector autoregression (VAR), Impulse Response Function (IRF) and variance decomposition (VD) previously tested by using test Unit Root and Johansen cointegration test. The results of the analysis of data knows that macroeconomic variables in inflationary goal setting response framework of inflation expected in year 1 (short term), the variance of forecasting larger error (68,23%) is explained by foreign exchange reserves (CD) then inflation of currencies (INF) is 24, 82%. This means that CD and inflation itself as very dominant variables that affect inflation in the short term, medium term (5 years), greater variance error affects inflation is 36,26% CD then rate is 17,34% while the lower variable influence TBK is 0.93%. And long term (25 years), the largest variable affecting inflation is 35,54% CD 17,13% while the rate of the variable whose influence is less GDP amounted to 2.14%.

Penelitian ini menganalisis respon dan kontribusi beberapa variabel ekonomi makro seperti dalam penelitian ini adalah inflasi, cadangan devisa, excess reserve bank, SBPU, kurs, tingkat bunga kredit, harga relatif, PDB dan net ekspor untuk penentuan sasaran target inflasi di Indonesia. Pengumpulan data diperoleh dari data sekunder. Sumber data dalam penelitian ini dari Badan Pusat Statistik Indonesia dan Bank Indonesia. Data dikumpulkan mulai tahun 1984 s/d tahun 2008. Penentuan jumlah observasi didasarkan atas stabilitas lag struktur dalam model penelitian. Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah model ekonometrika dengan metode Vector Autoregression (VAR), Impulse Response Function (IRF) dan Varian Decomposition (VD) yang sebelumnya diuji menggunakan uji Unit Roots dan uji Kointegrasi Johansen. Hasil analisa data diketahui bahwa respons variabel makro ekonomi terhadap Inflation Targeting Framework dari perkiraan inflasi pada tahun 1 (jangka pendek), perkiraan error variance terbesar (68,23%) dijelaskan oleh Cadangan Devisa (CD) kemudian inflasi itu sendiri 24,82%. Artinya bahwa CD dan inflasi itu sendiri sebagai variabel yang sangat dominan mempengaruhi inflasi dalam jangka pendek, dalam jangka menengah (5 tahun) error variance yang paling besar mempengaruhi inflasi adalah CD sebesar 36,26% kemudian Kurs sebesar 17,34%, sedangkan variabel yang pengaruhnya terkecil adalah TBK sebesar 0,93%. Dalam jangka panjang (25 tahun) variabel yang paling besar mempengaruhi inflasi adalah CD sebesar 35,54% kemudian Kurs sebesar 17,13% sedangkan variabel yang pengaruhnya terkecil adalah PDB sebesar 2,14%.