Analisis Determinan Tingkat Suku Bunga Pinjaman di Indonesia Pendekatan Vector Autoregression

Abstract

The purpose of this study to analyze the contribution of each variable that are Sibor, the money supply, inflation, SBI, GDP and domestic lending rates, both in the short tem, medium term and long term. The collection of data obtained from secondary data is data Sibor, the money supply, inflation, SBI, GDP and domestic lending rates. The scope of this study include the determinants that affect the loan rates are external factors (SIBOR) and internal factors (the money supply, inflation, SBI and GDP). Determination of the number of observations based on the stability of the lag structure in the research model. The model used in this research is econometric model with the method of Vector Autoregression (VAR), Impulse Response Function (IRF) and Variance decomposition (VD), which was previously tested using the test Unit Roots Test and Johansen cointegration test. Results Vector Autoregression note that the previous variables also affect the variable now. VAR results show that the first contribution of the most widely against other variables are SBPDt-1 with the largest contribution to inflation and SBI and SBPD while the second largest contribution of SIBOR variables with influence INFt-1, SBIt-1 and SBPDt-1. Based onn results response function is known that the stability of the first all variables are in the medium term period of 5 years while in the long-tenn run tend to have stability, which creates a meaning that although there is a variable that does not affect short-term but in the medium and long term will influence each other. Based on the results of variance decomposition, the overall good in the long term and short term, all variables in the first period is affected by the errorvariance it self except SBPD variable that is affected by inflation. While in the long term changes in the influence of diminishing the error variance of the variable it self and shifted by other variables. The result of these conclusions indicate that inflationary policies do have effects that are increasingly large.

Tujuan penelitian ini untuk menganalisis kontribusi masing-masing variabel yaitu Sibor, jumlah uang beredar, inflasi, SBI, PDB dan suku bunga pinjaman domestik, baik dalam jangka pendek, jangka menengah maupun jangka panjang. Pengumpulan data diperoleh dari data sekunder yaitu data Sibor, jumlah uang beredar, inflasi, SBI, PDB dan suku bunga pinjaman domestik. Ruang lingkup penelitian ini mencakup determinan yang mempengaruhi suku bunga pinjaman yaitu faktor eksternal (SIBOR) dan faktor internal (jumlah uang beredar, inflasi, SBI dan PDB). Penentuan jumlah observasi didasarkan atas stabilitas lag struktur dalam model penelitian. Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah model ekonometrika dengan metode Vector Autoregression (VAR), Impulse Response Function (IRF) dan Varian Decomposition (VD) yang sebelumnya diuji menggunakan uji Unit Roots Test dan uji Kointegrasi Johansen. Hasil Vector Autoregression diketahui bahwa variabel sebelumnya juga mempengaruhi variabel sekarang. Hasil VAR menunjukkan bahwa kontribusi pertama yang paling banyak terhadap variabel lainnya adalah SBPDt-1 dengan memberikan kontribusi terbesar kepada inflasi dan SBI dan SBPD sedangkan kontribusi kedua terbesar yaitu variabel SIBOR dengan mempengaruhi INFt-1, SBIt-1 dan SBPDtl. Berdasarkan hasil Impulse response function diketahui bahwa stabilitas pertama semua variabel berada pada periode jangka menengah yaitu 5 tahun sedangkan dalam jangka panjang cenderung mengalami kestabilan, hal tersebut menimbulkan makna bahwa walaupun ada variabel yang jangka pendek tidak berpengaruh namun dalam jangka menengah dan jangka panjang akan saling mempengaruhi satu sama lain. Berdasarkan hasil variance decomposition, secara keseluruhan baik dalam jangka panjang maupun jangka pendek, semua variabel pada periode pertama dipengaruhi oleh error variance variable itu sendiri kecuali SBPD yang dipengaruhi oleh inflasi. Sedangkan dalam jangka panjang terjadi perubahan pengaruh error variance yang semakin menuntun terhadap variabel itu sendiri dan digeser oleh variabel lainnya. Hasil kesimpulan tersebut menunjukkan bahwa kebijakan yang harus dilakukan inflasi memiliki pengaruh yang semakin lama semakin besar.